HENGYUAN case study3, MACD and MA

HENGYUAN

看图马后炮，大家一起车大炮。

MA, MACD case study

之前有聊到技术指标MACD 和 Moving Average MA.
大家看下我说的对不对.....

如图:
现在马后炮看图.

2017年11月6号，MACD 黄金交叉出现，柱子也开始出现在上区，这是买进讯号。当时股价大概在RM8.50. 如果那时买进。。。。。。

在2017年,11月尾， HENGYUAN 宣布最新一季季报,盈利创新高，股价也一直高漲。 那时候的消息面·称可以上到RM20.

然后在2018年1月头，股价上到RM19.20之后，股价就开始下跌。。。。。。

MACD死亡交叉在1月9号出现，柱子也由正转去负区，当时股价大约是RM17.20. 这是很强烈的卖出讯号。然后在1月15号又出现了股价线由上而T,穿约了MA20的线，这也是另一个死亡交叉当时股份是RM15.90! 最后股价在1月18号跌破RM12.

现在事后孔明， MACD 和 MA20 的死亡交叉是对的。如果在那时卖出股票套利就赚翻了😁😁😁
大家怎么看?

事先声明，我在那段时间没有买卖HENGYUAN 的股票。

Disclaimer: This is for educational purposes only,  not a buy/sell call.

Net Income

Net Income

Net Income 也就是净利，是公司最后赚到的钱.

Net Profit Margin = Net Income/ Total Revenue X 100%, 最好起过15%.

如果把Net Income 除于 Total of ordinary share,就是EPS每股盈利了. 这都可以在Income Statement 找到.

Net Income 的素质很重要. 之前已经说过在计算ROE的时候,要把Net Income里的一次性收益/花费excluded.

另外Net Income 只可以说是纸上盈利. 公司有没有收到现金是另外一件事. For example,  某些公司的salesman, 会了达成营业目标而得到奖金，可以把货物硬硬推给批发商。但是批发商可能卖不出去。。。。。最后公司可能收不钱，被逼write off而亏损。那么之前报告的净利只是灌水吧了.

身为投资者,那要如何避开类似的公司呢? 那就要分析Net Income 的quality了，也就是营业现金流 Operating Cash Flow.

把Cash Generated from Operating Activities 除于Net Income就可以知道Net Income的素质了。 这个ratio 越高越好. 最好超过70%.

Cash Generated from Operating Activities 可以在Cash Flow Satement 找到.
如果比例少过70%, 可以再看account receivable days 确认.

Account Receivable days = Account ReceiBle/Total Revenue x 365 days. 越低越好。如果可以少过60天就不错了。

当然这些数据一定和同业比较。

总结一下:
-Net Income 越高越好
-Net Profit Margin > 15%
-Cash from Operating activities/ Net income > 70%
-Account Receivable  Days < 60 days
-以上要和同业比较

Return On Invested Capital, ROIC. 投资资本回酬率

Return On Invested Capital, ROIC 

之前我们已经聊了ROE. 因为ROE没有考量负债,所以又用ROA补助.

其实还有另外一个资本回酬率算法,那就是投资资本回酬率 Return On Invested Capital, ROIC.

ROIC 会比ROA更准确，但是算法也更麻烦. 其实我是觉的投资越简单越好, 所以我也少用ROIC,反而用 ROA/ROE ratio 较多!

无论如何ROIC也是值得学习的.

ROA是用总资产Total Asset来计算. Total Asset = Total Shareholders Equity + Total Liability.  Total Liability  包括了负债Total Debt, Account Payable, Deferred tax etc.
Total Debt 是有利息成本的，公司可以用debt 赚钱.反而这些Account Payable, Deferred tax etc 都是以后要付的钱，公司都没给利息，那里可以算是负债呢? 所以要从负债里excluded.

另外，Net Income 是已经扣除了利息和税的,这是股东的钱，不是债权人的. 
债权人赚的是利息.

所以Net Income 加上 利息就是股东和债权人赚到的钱了.

所以ROIC 投资资本回酬率 = (Net Income + Interest )/ (Total Shareholders Equity + Total Liability - Account Payable - Deferred Tax - (any others funds without applies interest)) %

Return On Asset, ROA

Return On Asset, ROA 

这个ROA是要measure 公司用Total Asset总资产,赚钱的能力.

Total Asset = Total Liability + Total Shareholder Equity.

如果公司没有负债 Total Liability, 那么就 ROA=ROE 了.

ROA = Net Income/Average Total Asset

Net Income 可以在 Income Statement 找到. 当然一次性收益/花费要 excluded.

Total Asset 可以在 Balance Sheet 找到. 通常也是拿去年和今年的average.

我是用 ROA 來比较ROE 的.
如果ROE 高，但是ROA很低，那就要小心了.

股东权益回酬%. ROE %

Return On Equity, ROE %

就是股东权益回酬%. 用来measure 公司帮股东赚钱的能力, 越高越好.
ROE = Net Income/Average  Total Shareholder's Equity

Net income 可以在 Income Statement 找到. 通常只拿continuously net income, 那些一次性income/expenses 要 excluded. 要注意的是这些Net income 只是纸上盈利，公司要正正收到cash 还算。所以也要看 Cash Flow, account receivable etc. 有机会再详细说明.

Total Shareholders Equity 可以在 Balance Sheet 找到. 通常是拿去年和今年的相加除于2， 也就是Average.
Total Shareholder Equity 里有 Share Capital, Retained Earning 和 Treasury Shares. Retained earning 成份越高越好! 所以ROE 也要分柝Retained Earning 占的比例。

通常要看3-5年的ROE%, 如果平均ROE > 15% 就已经很不错了。

ROE 的缺点是看不出负债. 有些公司低Total shareholder's Equity 但是高负债，它的ROE 算出来也是高的.
所以要看 Debt Ratio，越低越好.通常低过0.5算是不错.

懒人方法: 可以直接用 KLSE Screener, Stockhunter 的 apps 來找出最新 高ROE 的公司.

有机会再详细分享ROA, ROIC, Cash Flow, DuPont  Analysis etc.

投资可以从小本钱开始

投资可以从小本钱开始

听到很多年轻人说没有钱投资股票，所以今早用Excel spreadsheet 计算一下:

假设:
20岁之前有从小存到大的红包钱马币5000.
20岁开始第一份工作，薪水每月马币2000。每年调薪5%.
每月存10% 薪水，存够一年就拿去投资股票.
每年股票投资回报 15%, 也把赚到的钱再投资.

20年后，40岁之时会有多少钱?

30年后，50岁之时会有多少钱?

35年后，55岁之时会有多少钱?

🤔🤔🤔🤔🤔🤔🤔🤔🤔🤔🤔

HENGYUAN @ 22 Jan 2018

HENGYUAN @ 22 Jan 2018

Lower PE (less than 5x) compares with peer around 8x. 
High ROE%, Good Cash Flow, Lower debt vs previous year.

REXIT @ 22 Jan 2018

REXIT @ 22 Jan 2018

REXIT, a good fundamental company with current PE lower than its historical average PE.

Return on Equity (ROE) - Part 1

Return on Equity (ROE) - Part 1

Return on Equity, also well known as ROE, is a measure of management's ability to generate income from the equity available to it. In general, a ROE of more than 15% is considered good. 

In stock market, we use ROE to valuate a stock's performance. 

The formula:

ROE = Net Income/Average of Total shareholder's equity

Net Income, we can get this number from an Income Statement, whereas Total shareholder's equity is listed in Balance Sheet.

Example 1:

GENTING 

1) Download GENTING 2016 annual report from below link:

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5386673

2) Genting 2016 Annual report Page 61, you could find the Income Statement. The Profit for the financial year 2016 4,531.4 RM million is the Net Income.

3) From Genting 2016 Annual Report, page 63 is the Balance Sheet. Here you can find the Total Equity for 2016 is 65,753.3 RM million, whereas 62,791.1 RM million is for previous year 2015. Therefore the average of Total Equity is (65753.3+62791.1)/2 = 64,272.2 RM million.

4) Now you can calculate the ROE for Genting = 4531.4/64272.2 = 7.05%

5) In other words, Genting earns 7.05 ringgit for every 100 ringgit of the shareholder's equity.

In next chapter, we will discuss more details on the quality of Net Income.