股票内在价值估算法 #1 - Benjamin Graham Formula
这是投资大师Benjami Graham 在他的书 "Security Analysis" 和 "The Intelligent Investors" 里介绍的方程序。
在1974年他把这个方程序改良。
在1974年他把这个方程序改良。
原来的方程序在这个连接有详细介绍:
https://en.m.wikipedia.org/wiki/BenjaminGraham_formula
https://en.m.wikipedia.org/wiki/BenjaminGraham_formula
V = 公司7-10年过后的内在价值
EPS = 12个月的每股盈利
8.5 是指零成长公司的 PE. 这个是assumption. 意思是说如果公司没有成长，PE 应该是8.5.
PE= Price/EPS。如果把 PE 掉转就是EPS/Price...也就是Earning Yield. 那 PE= 8.5 的earning Yield % = 12%.
这是预期有12%的回酬。
g = 7-10年，公司的成长率
4.4 是指在1960年代，债券的回酬率
Y = 现在债券的回酬率
根据大马股票债券市场来说，大概 Y = 3.5%
g 可以是EPS成长率，也可以是Revenue Growth....如果没有头绪，也可以用GDP %
以下的例子我用3年 EPS Growth Rate CAGR % 來算 g
g 可以是EPS成长率，也可以是Revenue Growth....如果没有头绪，也可以用GDP %
以下的例子我用3年 EPS Growth Rate CAGR % 來算 g
@ 26 MARCH 2018
UCHITEC
EPS = 0.16
g = 10%
V = 1.77
今天闭市价 = 2.70
EPS = 0.16
g = 10%
V = 1.77
今天闭市价 = 2.70
REXIT
EPS = 0.04
g = 10.1%
V = 0.47
今天闭市价 = 0.71
EPS = 0.04
g = 10.1%
V = 0.47
今天闭市价 = 0.71
SCICOM
EPS = 0.12
g = 9.1%
V = 1.50
今天闭市价 = 1.94
EPS = 0.12
g = 9.1%
V = 1.50
今天闭市价 = 1.94
AJI
EPS = 3.13
g = 22.%
V = 35.23
今天闭市价 = 21.90
EPS = 3.13
g = 22.%
V = 35.23
今天闭市价 = 21.90
MMSV
EPS = 0.13
g = 37.5%
V = 1.52
今天闭市价 = 1.45
EPS = 0.13
g = 37.5%
V = 1.52
今天闭市价 = 1.45
也有大师把方程序改变。用这个方程序算出来会更低。
这个只是case study. 並不代表这个方程序是适用的。
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